Современные мифы: корреляции

Вторая часть цикла статей под общим названием «Современные мифы». Сборник около рыночных и экономических мифов. Предметом данной публикации являются корреляции.

Коэффициент корреляции представляет собой количественную характеристику степени взаимосвязи между двумя рядами данных. Этот коэффициент может принимать значения из диапазона от −1 до 1. Если значение коэффициента приближается к 1 или −1, между двумя исследуемыми свойствами существует сильная прямая или обратная взаимосвязи соответственно. Если значение коэффициента стремится к 0,5 или −0,5, два свойства слабо прямо или обратно взаимосвязаны друг с другом соответственно. Наконец, коэффициент корреляции близок к 0 (нулю) — между двумя исследуемыми свойствами отсутствует прямая либо обратная взаимосвязи.

USDRUB и индекс доллара

Корреляция между курсом российского рубля к доллару США и фьючерсом на индекс доллара, начиная с 1998 года, не поднимается выше 60% (толстая линия). Тонкая линия показывает корреляцию за последние 220 торговых дней, что примерно соответствует календарному году.

Ряды данных USDRUB и DX не коррелируют в целом и лишь эпизодически на коротких интервалах есть синхронное движение. Можно говорить только о некоторой локальной зависимости курса рубля от индекса доллара. Она слабая и не поможет ни с корректировкой разметки, ни с прогнозированием. Корреляция то нарастает, то убывает, постоянной нет. Глобально валюта РФ не зависит от силы доллара к мировым валютам.

Ставка ЦБ и USDRUB

Ставка запредельная — рубль падает, ставка большая — рубль падает, ставка невысокая — рубль продолжает падать.

Разумно говорить уже о том, что ставка следует за курсом рубля и помогает или мешает экономике, но не определяет саму стоимость валюты.

USDRUB и RGBI

Оценим корреляцию двух рядов данных дневных котировок курса доллар-рубль и индекса государственных облигаций РФ. Отложим в экселе корреляцию за весь диапазон и за последний год (тонкая линия).

В математическом смысле ряды данных USDRUB и RGBI не коррелируют в целом и лишь эпизодически связаны на коротких интервалах. Можно говорить только о некоторой локальной зависимости курса от долгового рынка (керри-трейд). Корреляция то нарастает, то убывает, постоянной нет. Глобально валюта РФ не зависит от облигаций.

USDRUB и частная собственность

Частная собственность на средства производства или подход социалистических стран? Рынок или плановая экономика? Что лучше?

Ценность национальных валют не зависит от перечисленного, следовательно, и уровень жизни граждан, особенно конкретного человека. Нет корреляции между формой собственности и курсами валют.

USDRUB, нефть и политический строй

На графике ниже зеленой линией показал курс российского рубля к доллару США с исключением деноминаций. Черная линия — цена нефти в долларах США, голубая линия демонстрирует вычисленную корреляцию.

Нет зависимости между рублем, нефтью и политическим строем. Если бы у вас был график нефти с 1880 года по текущий год, вы бы не смогли по нему предсказать курс USDRUB.

Рынок РФ и санкции

Индекс РТС до введения первых санкций упал на 52%. После введения и усиления ограничений российский рынок превысил уровни в 1933. В 2022 году было введено шесть пакетов санкций вплоть до cancelRussia, но РТС летом приблизился к отметке в 1500.

Если бы у вас была полная информация о дате введения санкций, вы бы всё равно не смогли предсказать динамику поведения индекса российской биржи.

От глобального к локальному

На младших временных интервалах также будут встречаться случаи, которые разрушают привычную динамику. Каждый подобный эпизод требует нового обоснования, привлечение так называемых «черных лебедей».

Пост не завершен...